Optioner from a privata företag

7 Vanliga frågor om igångsättning Personaloptioner Jim Wulforst är ordförande för ETRADE Financial Corporate Services. som ger administratörslösningar till anställda för både privata och offentliga företag, inklusive 22 av SampP 500. Kanske har du hört talas om Google miljonärerna. 1 000 av företagets tidiga anställda (inklusive bolagets massör) som tjänat sin rikedom genom bolagsoptioner. En fantastisk historia, men tyvärr, inte alla aktieoptioner har lika gott slut. Djur och Webvan gick till exempel i konkurs efter högprofilerade inledande offentliga erbjudanden, vilket ger lagerbidrag värdelösa. Optionsoptioner kan vara en bra fördel, men värdet bakom erbjudandet kan variera betydligt. Det finns helt enkelt inga garantier. Så om du tittar på ett erbjudande om jobb som innehåller ett aktiebidrag eller om du har lager som en del av din nuvarande ersättning, är det viktigt att förstå grunderna. Vilka typer av lagerplaner finns där ute och hur fungerar de Hur vet jag när man ska utöva, hålla eller sälja Vad är skattemässiga konsekvenser Hur ska jag tänka på aktie - eller aktiekompensation i förhållande till min totala ersättning och andra besparingar och investeringar Jag kanske har 1. Vilka är de vanligaste typerna av personalutbud? Två av de vanligaste personalutbudet är stock options och limited stock. Personaloptioner är de vanligaste bland startföretag. Alternativen ger dig möjlighet att köpa aktier i ditt företags aktie till ett visst pris, vanligen kallat strejkpriset. Din rätt att köpa eller utöva aktieoptioner är föremål för ett vinstschema, som definierar när du kan utöva alternativen. Låt oss ta ett exempel. Säg att du har beviljat 300 alternativ med ett strykpris på 10 varje som väger lika över en treårsperiod. Vid utgången av det första året skulle du ha rätt att utöva 100 aktier av aktier för 10 per aktie. Om aktiekursen då hade ökat till 15 per aktie, har du möjlighet att köpa aktierna till 5 under marknadspriset, vilket, om du övar och säljer samtidigt, representerar en 500 vinst före skatt. Vid slutet av det andra året kommer 100 fler aktier att väga. Nu, i vårt exempel, kan vi säga att bolagets aktiekurs har minskat till 8 per aktie. I detta scenario skulle du inte utöva dina alternativ, eftersom du betalar 10 för något du kan köpa för 8 på den öppna marknaden. Du kan höra det här kallas alternativ som är ute av pengarna eller under vatten. Den goda nyheten är att förlusten är på papper, eftersom du inte har investerat faktiska pengar. Du behåller rätten att utöva aktierna och kan hålla koll på bolagets aktiekurs. Senare kan du välja att vidta åtgärder om marknadspriset överstiger strejkpriset eller när det är tillbaka i pengarna. Vid utgången av det tredje året skulle de sista 100 aktierna väga, och du har rätt att utöva dessa aktier. Ditt beslut att göra det skulle bero på ett antal faktorer, inklusive men inte begränsat till aktiekursen. När du har utövat inrättade alternativ kan du antingen sälja aktierna direkt eller hålla fast vid dem som en del av din aktieportfölj. Begränsade aktiebidrag (som kan inkludera antingen Utmärkelser eller Enheter) ger anställda rätt att erhålla aktier till låg eller ingen kostnad. I likhet med aktieoptioner är bundna aktiebidrag underlagt ett uppehållsplan, som normalt är knutet till antingen tidens gång eller uppnåendet av ett visst mål. Det innebär att du antingen måste vänta en viss tid och orör att uppfylla vissa mål innan du tjänar rätt att ta emot aktierna. Tänk på att det är en skattepliktig händelse att få tillgång till begränsade aktier. Det innebär att skatter kommer att behöva betalas utifrån aktiernas värde vid den tidpunkt då de väcker. Din arbetsgivare bestämmer vilka skattebetalningsalternativ som är tillgängliga för dig, det kan innefatta betalande pengar, sälja några av de utplacerade aktierna eller få din arbetsgivare att hålla några av aktierna. 2. Vad är skillnaden mellan incitament och icke-kvalificerade aktieoptioner Detta är ett ganska komplext område relaterat till nuvarande skattekod. Därför bör du rådgöra med din skatterådgivare för att bättre förstå din personliga situation. Skillnaden ligger främst i hur de två beskattas. Incitamentoptioner kvalificerar sig för särskild skattebehandling av IRS, vilket innebär att skatter i allmänhet inte behöver betalas när dessa alternativ utövas. Den resulterande vinsten eller förlusten kan kvalificeras som långfristiga realisationsvinster eller förluster om de hålls mer än ett år. Icke-kvalificerade optioner kan å andra sidan leda till vanlig skattepliktig inkomst vid utnyttjande. Skatten är baserad på skillnaden mellan lösenpriset och det verkliga marknadsvärdet vid tidpunkten för träningen. Efterföljande försäljning kan leda till realisationsvinst eller förlust kort eller lång sikt, beroende på varaktighet. 3. Vad gäller skatt Skattebehandling för varje transaktion beror på vilken typ av aktieoption du äger och andra variabler relaterade till din individuella situation. Innan du utövar dina alternativ och eller säljer aktier, vill du noga överväga konsekvenserna av transaktionen. För särskild rådgivning bör du rådfråga en skatterådgivare eller revisor. 4. Hur vet jag huruvida jag ska hålla eller sälja efter att jag utövar När det gäller personaloptioner och aktier, fattar beslutet att hålla eller sälja ned till grunderna för långsiktig investering. Fråga dig själv: Hur mycket risk är jag villig att ta Är min portfölj väl diversifierad baserat på min nuvarande behov och mål Hur anpassar denna investering med min övergripande finansiella strategi Ditt beslut att utöva, inneha eller sälja några eller alla dina aktier borde överväga dessa frågor. Många väljer vad som kallas samma dagssäljning eller kontantlös övning där du utövar dina placerade optioner och samtidigt säljer aktierna. Detta ger omedelbar tillgång till dina faktiska intäkter (vinst, mindre tillhörande provisioner, avgifter och skatter). Många företag gör verktyg tillgängliga som hjälper till att planera en deltagarmodell i förväg och uppskattning går från en viss transaktion. I alla fall borde du rådfråga en skatterådgivare eller finansiell planerare för råd om din personliga ekonomiska situation. 5. Jag tror på min företags framtid. Hur mycket av sitt lager ska jag äga? Det är bra att ha förtroende för din arbetsgivare, men du bör överväga din totala portfölj och övergripande diversifieringsstrategi när du tänker på någon investering inklusive en i aktiebolag. I allmänhet är det bäst att inte ha en portfölj som är alltför beroende av en investering. 6. Jag jobbar för en privat uppstart. Om det här företaget aldrig går offentligt eller köps av ett annat företag innan det går offentligt, vad händer med lagret Det finns inget enda svar på detta. Svaret definieras ofta enligt villkoren i bolagets aktieplan och / eller transaktionsvillkoren. Om ett företag förblir privat kan det vara begränsat att sälja innehav eller obegränsade aktier, men det kommer att variera beroende på planen och bolaget. Ett privat företag kan till exempel tillåta anställda att sälja sina innehavna optionsrättigheter på sekundära eller andra marknadsplatser. Vid förvärv kommer vissa köpare att accelerera uppehållsplanen och betala alla optionsinnehavare skillnaden mellan aktiekursen och förvärvsaktiekursen, medan andra köpare kan konvertera outnyttjade aktier till en aktieplan i det förvärvande bolaget. Återigen varierar detta med plan och transaktion. 7. Jag har fortfarande många frågor. Hur kan jag lära mig mer Din chef eller någon i din företags HR-avdelning kan sannolikt ge mer information om din företags plan och de fördelar du kvalificerar dig för enligt planen. Du bör också kontakta din ekonomiska planerare eller skatterådgivare för att du ska förstå hur aktiebidrag, inlösenhändelser, utövande och försäljning påverkar din personliga skattesituation. I de flesta fall är svaret inte av den enkla anledningen att de flesta startups inte gör det. Och när jag säger gör det, menar jag att ditt lager kommer att vara mer värdefullt än du betalat för det. Den enda gången du bör överväga att köpa aktien är om du lämnar företaget eller ett år innan du planerar att sälja den. När du lämnar företaget måste du fatta ett beslut om du tror att bolagets värde är värt mer än vad du betalar för det, och där är en avgång i sikte. Om ditt företag har en utgång i horisonten och du vet att du vill se den efter utgången, kan du börja tänka på att utöva ett år i förväg så att du kan betala skatt på långsiktiga kapitalvinster snarare än vanlig inkomst. Kom ihåg dock att skattemässiga överväganden ofta är sekundära vid hantering av aktier. Titta till exempel på hur Facebook eller Zynga-aktier har gjort sedan börsnoteringen så att aktiekursen har en mycket större inverkan på vad anställda skulle ha fått efter börsintroduktionen än skatter. Slutligen, efter en börsintroduktion, finns det ofta en 6 månaders låsningsperiod när du kan sälja beståndet ändå. 3,6k Visningar mitten View Uppvotes middot Inte för reproduktion Greg Brown. Erfaren ängelinvesterare och CFO Det finns ingen anledning att överväga att träna innan det finns en likviditetsmöjlighet (IPO eller företagsförsäljning), din avgång från företaget eller utgången av optionsperioden. 642 Visningar middot View Uppvotes middot Inte för ReproductionStock Alternativ för amerikanska privata företag 8211 uppdaterad 30 augusti 2015 8211 Inledande företag tenderar att belöna sina styrelseledamöter, tjänstemän och anställda med optioner. I Unite States (8220 US 8220) gör det mesta genom formella incitamentsprogramoptioner som är uppbyggda som antingen incitamentsprogramoptioner (8220 ISOs 8220) eller icke-kvalificerade aktieoptioner för skattebehandlingsändamål. Även om skattemässiga frågor är viktiga bör värdepapperslagar inte ignoreras vid utfärdande av optionsoptioner. Denna artikel ger en allmän översikt över regel 701 vilka privata företag (inhemska och utländska) kan förlita sig vid utgivning av aktier till amerikanska invånare. Optionsoptioner och underliggande aktier är värdepapper. Både optionerna och aktierna i aktier som är föremål för en option måste registreras enligt federala och tillämpliga statliga värdepapperslagar om inte ett undantag från registrering kan hittas. Regel 701 enligt värdepapperslagen från 1933 (1933-lagen) ger ett federalt undantag från registrering för förmånsbestämda värdepapper emitterade av privata företag emittenter. För att förlita sig på regel 701 måste följande krav uppfyllas: Icke-rapporterande. Företaget får inte vara en rapporterande emittent enligt 13 § eller 15 d i lagen om värdepappersbörs 1934 (1934 Act) kvalificerade mottagare. Emittenterna måste göras till kvalificerade individer i allmänhet, anställda, styrelseledamöter, generella samarbetspartners, förvaltare (där emittenten är en affärsförtroende), tjänstemän eller kvalificerade konsulter och rådgivare och deras familjemedlemmar som förvärvar sådana värdepapper från sådana personer genom gåvor eller inhemska relationer order av företaget eller dess dotterbolag. Regel 701 undantar inte utfärdande av aktier till företag, eller till icke-anställda som hjälper till med att finansiera eller marknadsföra företagets storlekskapital. Mängden värdepapper som emitterats är mindre än en av flera begränsningar under en tolvmånadersperiod: det sammanlagda försäljningspriset på de beviljade aktierna får inte överstiga 1 000 000 eller antalet utdelade aktier får inte överstiga 15 av emittentens totala tillgångar eller antalet aktier som beviljats ​​får inte överstiga 15 av det utestående stamaktien (inklusive eventuellt föredragna aktier på omräknad basis) och informationskrav. Optioner måste lämnas med en kopia av planen eller avtalet om utfärdande av värdepapperen, vilket måste vara skriftligt (incitament, optionsoption, aktieuppskattning eller aktieinköp, individuellt incitament, alternativ eller liknande avtal eller ett anställningsavtal). Ytterligare upplysningar måste lämnas om det sammanlagda försäljningspriset under en tolvmånadersperiod (mätt för detta ändamål som försäljningsdatum i stället för bidragsdatum) överstiger 5 000 000. Detta kompletterande informationsmaterial innehåller en sammanfattning av planens materiella villkor, risker i samband med investeringar och nuvarande finansiella rapporter. Erbjudanden och försäljning enligt regel 701 är inte integrerade med andra undantag, så de 35 icke-ackrediterade investerarna som tillåts enligt regel D kommer inte att minska genom att utfärda alternativ som omfattas av regel 701. Blue Sky. Ett företag måste också se till att det överensstämmer med statliga föreskrifter vid utfärdandet av aktieoptioner enligt regel 701. Regel 701-erbjudanden är automatiskt befriade från tillståndsansökningskrav i ett antal, men inte alla, stater. Du måste förlita dig på ett tillgängligt tillståndsbefrielse i det land där mottagaren av aktieoptionen är bosatt. Statens krav kan variera avsevärt. Till exempel kräver New York och New Jersey förhandsutgivningsansökningar med sina statliga tillsynsmyndigheter. Kalifornien regleringsmyndigheter har materiella regler om villkoren för optioner och bidrag till anställda och konsulter, såsom minsta intjäning scheman och prissättning villkor. (Reglerna i Kalifornien är för närvarande under granskning). Innan du utfärdar alternativ bör du granska gällande statslagar för överensstämmelse. Limit Antal Aktieägare. Ett privat företag kan oavsiktligt bli ett offentligt rapporteringsföretag om den ersatta ersättningsplanen ökar antalet aktieägare till 2000 eller högre. Enligt lagen från 1934. Alla bolag med mer än 2000 aktieägare är föremål för offentliga rapporteringskrav samt SEC8217: s regler om proxy och insiderhandel (det finns ingen åtgärdsbefrielse från 2000 års aktieägargräns). Utgivning av offentlig skuld tar bort berättigande att förlita sig på regel 701. Regel 701-erbjudanden är endast tillgängliga för företag som inte omfattas av offentliga rapporteringsskyldigheter. Om ett företag lämnar ett registreringsbevis för utbytesobjekt blir det lagligen föremål för rapporteringskrav åtminstone fram till slutet av verksamhetsåret. (Därefter krävs emittenten typiskt av sin obligatoriska inlåning för att fortsätta att rapportera periodiska rapporter, men får inte vara lagligt föremål för offentlig rapporteringskrav). Regel 701 är inte tillgänglig under den period då ett företag är lagligt föremål för rapporteringsskyldigheter, men erbjudande till anställda som är registrerade på formulär S-8 kan göras. Beskattning. Två typer av optioner erhåller särskild behandling enligt Internal Revenue Service Code (kod): incitamentoptioner (ISOs) och optioner enligt en anställningsinköpsplan (ESPP) som är kvalificerad enligt avsnitt 423 i koden. Det finns inget erkännande av intäkter på optionsbidrag eller om utnyttjandet av alternativet enligt något av dessa program, förutsatt att vissa villkor enligt klausulerna 422 och 423 är uppfyllda. Om lagret avyttras efter det att den lagstadgade innehavsperioden har fullgjorts, ska eventuell uppskattning beskattas som realisationsvinst. Icke-ISO-alternativ och icke-ESPP-alternativ beskattas vid tidpunkten för beviljandet. För att kvalificera sig som en ISO måste aktieoptioner endast utfärdas till en anställd och måste ha ett lösenpris som inte understiger det verkliga marknadsvärdet på det datum de beviljades. Företaget kan inte bevilja anställda ISOs utövas för mer än 100.000 i lager i något år. Återförsäljning av Private Company Stock Options Värdepapper som sålts enligt regel 701 är 8220 begränsade värdepapper8221 och kan endast återförsäljas enligt en effektiv registrering, såvida inte ett undantag från registreringskraven är tillgängligt. Nittio dagar efter att bolaget blev en rapporterande emittent enligt lagen från 1934. värdepapper utfärdade enligt regel 701 kan vidareförsälja personer som inte är dotterbolag (enligt definitionen i regel 144 i 1933 års lag) utan att följa regler för försäljning, uppsägningskrav, gällande offentliga upplysningskrav eller volymbegränsningar i regel 144 och av affiliates utan att iaktta bestämmelserna i regel 144 d). Utöver regel 701 kan privata företag förlita sig på ett antal andra undantag från registreringskraven i 1933 års lag vid utfärdande av optioner. Dessa undantag inkluderar: Det är alltid klokt att kolla med din juridiska rådgivare innan du genomför eller utfärdar någon optionsplan. Letar efter ett tillgängligt undantag från registrering efter det faktum kan hålla några obehagliga överraskningar. Konsekvenser av värdepapperslagstiftning Icke-överensstämmelse Underlåtenhet från ett företag att följa federala och tillämpliga statliga värdepapperslagar ger en optionell återkallingsrätt till både option och underliggande aktier som utnyttjas. Bolaget skulle vara skyldigt att återbetala till eventuella belopp som betalats eller uppkommit av den optionstagande i samband med förvärvet av värdepapperen. Dessa belopp kan vara nominella eller betydande och beroende på företagets förmögenheter kan kassakraven vara väsentliga. Det finns också möjlighet till statliga eller federala verkställighetsåtgärder mot företaget eller de personer som ansvarar för bristande efterlevnad. En verkställighetsåtgärd är oberoende av rätten till upphävande. Klicka här för att få tillgång till fullständig text av: Rule 701 Alixe Cormick är grundare av Venture Law Corporation i Vancouver, British Columbia och en medlem av Commercialization Advisory Board vid Life Science Institute vid University of British Columbia, Advisory Board of National Crowdfunding Association och två privata tech företag. Hon är också medlem i Pacific Northwest Keiretsu Forum, en sammanslutning av ackrediterade private equity ängel investerare, riskkapitalister och företagsinstitutionella investerare och Vantech Angel Technology Network, en Vancouver-engelsgrupp. Du kan nå Alixe på telefon 604-659-9188, via e-post på acormickventurelawcorp, på Twitter AlixeCormick eller på Google. Artiklarna på denna webbplats är inte avsedda att skapa, och inte skapa, en advokat-klient relation. Du bör inte agera eller förlita sig på information på denna webbplats utan att först söka advokatrådgivning. Detta material är endast avsett för allmän information och utgör inte juridisk rådgivning. Du rekommenderas att kontakta juridisk rådgivare innan du gör någon värdepappershandel. Lag förändras och det finns subtila nyanser till de regler som kan gälla under din speciella omständighet. Post navigationI April 9, 2012 Jag skrev ett blogginlägg med titeln De 12 viktiga frågorna om aktieoptioner. Det var tänkt att vara en omfattande lista över alternativrelaterade frågor som du behöver fråga när du får ett erbjudande att gå med i ett privat företag. Baserat på den enastående feedback jag fick från våra läsare om detta och efterföljande inlägg om alternativ, utökar jag nu den ursprungliga posten lite. Ive gjort bara lite uppdatering och ställde upp två nya frågor, varför den svaga titeln förändras: De 14 viktiga frågorna om aktieoptioner. Nästa gång någon erbjuder dig 100 000 alternativ att gå med i företaget, blir inte alltför upphetsad. Under min 30-åriga karriär i Silicon Valley såg Ive att många anställda faller i fällan med fokus på antalet alternativ som de erbjöds. (Snabbdefinition: Ett aktieoption är rätt, men inte förpliktelsen, att köpa en aktie av aktiebolaget någon gång i framtiden till lösenpriset.) I själva verket är rånummeret ett sätt som företagen spelar på medarbetare naivet. Det som verkligen betyder är den procentandel av företaget som alternativen representerar och hur snabbt de ligger. När du får ett erbjudande om att gå med i ett företag, fråga dessa 14 frågor för att se till att ditt erbjudandealternativ är attraktivt: 1. Vilken andel av företaget erbjuder de alternativ som erbjuds? Det här är den enskilt viktigaste frågan. Självfallet, när det gäller alternativ är ett större antal bättre än ett mindre antal, men andel ägande är det som verkligen betyder. Till exempel om ett företag erbjuder 100 000 optioner av 100 miljoner aktier utestående och ett annat företag erbjuder 10 000 optioner av 1 miljon aktier utestående så är det andra erbjudandet 10 gånger så attraktivt. Det är rätt. Det mindre aktieutbudet är i detta fall mycket attraktivare, för om företaget förvärvas eller blir offentligt, så blir du 10 gånger så mycket (för någon som saknar sömn eller koffein, erbjuder din 1 andel av företaget i det sistnämnda trumman den 0,1 av den tidigare). 2. Inkluderar du samtliga aktier i de totala aktierna i syfte att beräkna procentandelen ovan Vissa företag försöker få sina erbjudanden att bli mer attraktiva genom att beräkna ägandeprocenten som ditt erbjudande representerar med en mindre andelskalkyl än vad de kunde. För att få procenten att vara större kan företaget inte inkludera allt det borde ha i nämnaren. Du vill se till att företaget använder helt utspädda aktier som är utestående för att beräkna procentsatsen, inklusive alla följande: Vanligt lagerReserverade aktieandelar Önskat aktieoptioner Utestående aktier Ej utdelade aktier kvar i optionspoolen Warrants Det är en stor röd flagga om en prospektiv arbetsgivare inte kommer att avslöja deras antal utestående aktier när du har nått erbjudandefasen. Det är vanligtvis en signal om att de har något de försöker dölja som jag tvivlar på är den typ av företag du vill arbeta för. 3. Vad är marknadsräntan för din position Varje jobb har en marknadsränta för lön och eget kapital. Marknadsräntor bestäms vanligtvis av din arbetsfunktion och anställning och dina potentiella arbetsgivare antal anställda och plats. Vi byggde vårt Startup Salary Amp Equity Compensation Tool för att hjälpa dig att avgöra vad som består av ett rättvist erbjudande. 4. Hur är ditt föreslagna optionsbidrag jämfört med marknaden Ett företag har vanligtvis en policy som placerar sina optionsbidrag relativt marknadsvärdena. Vissa företag betalar högre löner än marknaden, så att de kan erbjuda mindre eget kapital. Vissa gör motsatsen. Vissa ger dig ett val. Samma sak är desto mer framgångsrikt företaget, det lägre percentilbudet som de vanligtvis är villiga att erbjuda. Till exempel kommer ett företag som Dropbox eller Uber sannolikt att erbjuda eget kapital under 50: e procentilen, eftersom säkerheten i belöningen och den troliga storleken på resultatet är så bra när det gäller absoluta dollar. Bara för att du tror att du är enastående betyder inte att din potentiella arbetsgivare kommer att göra ett erbjudande i 75: e percentilen. Percentilen är mest bestämd av arbetsgivarnas attraktivitet. Du vill veta vad din potentiella arbetsgivarpolicy är för att utvärdera ditt erbjudande inom rätt sammanhang. Vilken procentandel av bolaget gör alternativen som erbjuds representerar Det här är den enskilt viktigaste frågan. 5. Vilket är fastighetsschemat Det typiska fastighetsschemat är över fyra år med en årsklättring. Om du skulle lämna innan klippan får du ingenting. Efter klippan väger du omedelbart 25 av dina aktier och sedan är dina alternativ väsentliga varje månad. Något annat än detta är udda och borde få dig att ifrågasätta företaget ytterligare. Vissa företag kan begära femårsvinst, men det borde ge dig en paus. 6. Går det något som händer med mina egna aktier om jag lämnar innan hela mitt intjäningsplan har slutförts. Vanligtvis får du behålla allt du väger så länge du tränar inom 90 dagar efter att du lämnar ditt företag. På en handfull företag har företaget rätt att köpa tillbaka dina beräknade aktier till lösenpriset om du lämnar företaget före en likviditetshändelse. I huvudsak betyder det att om du lämnar ett företag om två eller tre år är dina alternativ värda ingenting, även om några av dem har varit etablerade. Skype och dess backers kom i brand förra året för en sådan politik. 7. Låt dig tillåta tidigt utnyttjande av mina möjligheter Att tillåta anställda att utöva sina optioner innan de har anlitat kan vara en skatteförmån för anställda, eftersom de har möjlighet att få sina vinster beskattade till långsiktiga kapitalvinster. Den här funktionen erbjuds vanligtvis bara till de tidiga anställda, eftersom de är de enda som kan dra nytta av. 8. Finns det någon acceleration av min vinst om företaget förvärvas? Vi säger att du arbetar i ett företag i två år och då förvärvas det. Du kanske har gått med i det privata företaget eftersom du inte ville arbeta för ett stort företag. Om så är fallet skulle du förmodligen vilja ha en viss acceleration så att du kan lämna företaget efter förvärvet. Många företag erbjuder också ytterligare sex månader av förvärv vid förvärv om du är avskedad. Du skulle inte vilja tjäna ett fängelsestraff hos ett företag du inte är bekväm med, och självklart är ett avbrott inte ovanligt efter ett förvärv. Ur företagets perspektiv är nackdelen med att erbjuda acceleration att förvärvaren sannolikt betalar ett lägre anskaffningspris, eftersom det kan behöva utfärda fler alternativ för att ersätta de som lämnar tidigt. Men acceleration är en potentiell fördel, och det är en riktigt trevlig sak att ha. 9. Är optioner prissatta till verkligt marknadsvärde bestämt av en oberoende bedömning. Vad är lösenpriset i förhållande till priset på det föredragna beståndet som utfärdats i din sista runda. Venture capital-backed startups utfärdar alternativ till anställda till ett lösenpris som är en bråkdel av vad investerarna betalar. Om dina alternativ är prissatta nära värdet av det föredragna beståndet, har alternativen mindre värde. När du ställer den här frågan, letar du efter en stor rabatt. Men en rabatt på över 67 kommer sannolikt att ses på ofördelaktigt av IRS och kan leda till en oväntad skatteskuld eftersom du skulle vara skyldig en skatt på vinst som uppstår genom att emitteras till ett lösenpris under det verkliga marknadsvärdet. Om det föredragna beståndet utfärdades, säg till ett värde av 5 a aktie och dina optioner har ett lösenpris på 1 per aktie jämfört med det verkliga marknadsvärdet på 2 per aktie, så är du sannolikt skyldig att betala skatt på din orättvisa vinst som är skillnaden mellan 2 och 1. Se till att företaget använder helt utspädda aktier som är utestående för att beräkna din procentandel 10. När var dina föreslagna arbetsgivare senast vanliga aktieberäkningar Endast styrelser kan tekniskt utfärda alternativ, så du kommer vanligtvis inte veta utövningspriset på alternativen i ditt erbjudande brev tills din styrelse nästa möter. Om din föreslagna arbetsgivare är privat måste din styrelse bestämma utövningspriset för dina alternativ med vad som kallas 409A-värdering (namnet 409A, kommer från den reglerade delen av skattekoden). Om det har varit länge sedan den senaste utvärderingen kommer företaget att behöva göra en annan. Mest sannolikt betyder det att ditt övningspris kommer att gå upp, och motsvarande kommer dina alternativ att bli mindre värdefulla. 409A utvärderingar görs vanligen var sjätte månad. 11. Vad gjorde det sista runda värdet för företaget på Värdet berättar om kontexten för hur värdefulla dina alternativ kan vara. Vanligt lager är inte värt så mycket som önskat lager förrän ditt företag förvärvas eller blir offentligt, så faller inte för en försäljningsskala som främjar värdet av dina föreslagna alternativ till det senaste föredragna priset. Återigen är det en stor röd flagg om en prospektiv arbetsgivare inte kommer att ge upp värderingen från deras finansiering när du har nått erbjudandefasen. Det är vanligtvis en signal om att de har något de försöker dölja som jag tvivlar på är den typ av företag du vill arbeta för. 12. Hur länge kommer din nuvarande finansiering sista Extrafinansieringen att innebära ytterligare utspädning. Om en finansiering är nära förestående måste du överväga vad ditt ägande kommer att bli efterfinansiering (dvs den nya utspädningen) för att göra en rättvis jämförelse med marknaden. Hänvisa till fråga nummer ett för varför detta är viktigt. 13. Hur mycket pengar har företaget höjt Det kan tyckas kontraintuitivt, men det finns många fall där du är sämre i ett företag som har ökat mycket pengar mot lite. Emissionen är en av likviditetspreferensen. Venturekapitalinvesterare får alltid rätt att ringa första gången på intäkterna från försäljningen av bolaget i ett nedåtriktat scenario upp till det belopp som de har investerat (det vill säga prioriterad tillgång till eventuellt uppkomna intäkter). Till exempel, om ett företag har höjt 40 miljoner dollar så kommer alla intäkter att gå till investerarna i en försäljning på 40 miljoner eller mindre. Kontrollera och jämföra den aktuella marknadsräntan för din position till ditt erbjudande och försök också att jämföra eventuella föreslagna optionsbidrag till marknaden. Investerare kommer endast att omvandla sin föredragna aktie till stamaktier när försäljningsvärderingen är lika med det belopp de investerat delat av deras ägande. I det här exemplet om investerare äger 50 av bolaget och har investerat 40 miljoner så kommer de inte att konvertera till stamaktier tills bolaget får ett erbjudande på 80 miljoner. Om företaget säljs för 60 miljoner får de fortfarande 40 miljoner. Men om företaget säljs för 90 miljoner får de 45 miljoner (resten går till grundarna och anställda). Du vill aldrig gå med i ett företag som har ökat mycket pengar och har mycket lite dragkraft efter några år eftersom du inte kommer att få någon nytta av dina alternativ. 14. Har din framtida arbetsgivare en policy om efterföljande aktiebidrag Som vi förklarade i The Wealthfront Equity Plan. upplysta företag förstår att de behöver utfärda ytterligare lager till anställda efter startdatum för att adressera kampanjer och otroligt bra prestanda och som ett incitament att behålla dig när du är långt in i din vinst. Det är viktigt att förstå under vilka omständigheter du kanske får ytterligare alternativ och hur dina totala alternativ efter fyra år kan jämföras med företag som gör konkurrerande erbjudanden. För mer perspektiv på denna fråga uppmuntrar vi dig att läsa ett anställdes perspektiv på Equity. Nästan varje problem som uppkommer i detta inlägg är lika relevant för begränsade lagerenheter eller RSU: er. RSU: er skiljer sig från aktieoptioner, eftersom med dem får du värde oberoende av om ditt företags företagsvärde ökar eller inte. Som en följd av detta tenderar anställda att få färre RSU-aktier än de kan få i form av optioner för samma jobb. RSUs är oftast utfärdade under omständigheter när en potentiell arbetsgivare nyligen har höjt pengar till en stor värdering (väl över 1 miljard) och det tar dem en stund att växa till det priset. I så fall kan ett aktieoption inte ha mycket värde eftersom det bara uppskattar när och om ditt företags värde stiger. Vi hoppas att du hittar vår nya och förbättrade lista till hjälp. Var vänlig och håll din feedback och frågor som kommer och meddela om du tror att vi saknade någonting. Om författaren Andy Rachleff är Wealthfronts medgrundare, VD och koncernchef. Han är ledamot i förvaltningsstyrelsen och vice ordförande i kapitalutskottet för universiteten i Pennsylvania och som medlem i fakulteten vid Stanford Graduate School of Business, där han lär ut kurser om tekniskt entreprenörskap. Före Wealthfront var Andy medgrundare och var generell partner i Benchmark Capital, där han var ansvarig för att investera i ett antal framgångsrika företag, bland annat Equinix, Juniper Networks och Opsware. Han tillbringade också tio år som generell partner med Merrill, Pickard, Anderson Amp Eyre (MPAE). Andy fick sin BS från University of Pennsylvania och hans MBA från Stanford Graduate School of Business. Klar att investera i din framtid