Swiss derivat otc handel systemet

Handel i OTC-derivat Ny schweizisk reglering för finansiella och icke-finansiella institutioner Europeiska unionen, Schweiz 25 februari 2014 Den 13 december 2013 presenterade förbundsrådet en första proposition för samråd om en ny lag om finansmarknadsinfrastruktur (ldquo Pre-draft FMIA ldquo ) som ska genomföra både G20-förpliktelserna och rekommendationerna från Financial Stability Board om handel med överkurser (OTC). Den nya lagen syftar också till att säkerställa EU: s marknadstillträde genom genomförandet av en förordning som motsvarar den i EU. Förslaget till FMIA föreslår en ny rättslig ram för derivattransaktioner och innebär särskilt att clearing, rapportering, riskreducering och handelsförpliktelser inte bara på reglerade finansiella institut utan också på alla andra finansiella och icke finansiella enheter som ingås derivatkontrakt. Medan en viss harmoniseringsnivå med den europeiska marknadsinfrastrukturförordningen (ldquo EMIRldquo) är avsett, avviker Pre-draft FMIA från EMIR om viktiga aspekter. Den nya FMIA förväntas träda i kraft inom första halvåret 2015. Vem är i fångad under FMIA Förslaget till FMIA ställer vissa skyldigheter på alla juridiska personer med hemvist i Schweiz (inklusive deras utländska filialer) som ingås (dvs. en motpart till) derivatkontrakt (ldquoCounterpartiesldquo). Små marknadsaktörer kan dra nytta av vissa undantag enligt FMIA: s preliminära förslag, om de antingen kvalificerar sig som en liten finansiell motpart eller som en liten icke-finansiell motpart (se nedan) Vad kräver FMIA Motparter är föremål för följande fyra förpliktelser ( som beskrivs mer detaljerat nedan): Transaktionen måste rensas genom en central motpart (ldquo CCP ldquo) Ej tillämplig om minst en motpart är en liten marknadsaktör Gäller endast standardiserade kontrakt. Clearing av en erkänd utländsk KKP anses likvärdig Intragrupptransaktioner är undantagna Konklusion, ändring och uppsägning av transaktionen måste rapporteras till ett handelsregister. Riskreducerande åtgärder måste vidtas Ej tillämpligt, om clearingförpliktelsen gäller. Värdet av det utestående kontraktet måste marknadsföras dagligen. Små marknadsaktörer är undantagna Parterna måste utbyta tillräckliga säkerheter Små icke-finansiella marknadsandelar nts är undantagna koncerninterna transaktioner är undantagna Derivat måste handlas över en erkänd plattform Kommer inte att träda i kraft förrän det inte finns någon sådan skyldighet enligt EU-lagstiftning Vem kvalificerar sig som en liten marknadsaktör FMIA: s preliminära utdelning delar upp motparter i två kategorier: finansiella motparter och icke - finansiella motparter. Skillnaden spelar en roll i den utsträckning som en liten marknadsaktör definieras för var och en av dessa två kategorier på olika sätt. Små marknadsaktörer är befriade från vissa skyldigheter enligt FMIA. Följande juridiska personer anses vara finansiella motparter: (i) banker, värdepappershandlare, försäkrings - och återförsäkringsbolag, moderbolag i en finansiell grupp eller en försäkringsgrupp (ii) enheter som regleras enligt lagen om kollektiva investeringssystem inklusive bland annat fondförvaltare och kapitalförvaltare för kollektiva investeringssystem) och (iii) pensionsfonder och investeringsstiftelser enligt federal lag om arbetspension. En finansiell motpart kvalificerar sig som en liten finansiell motpart om den går in i OTC-derivatkontrakt med det enda syftet att säkra risker som härrör från hypotekstransaktioner som direkt ingås med sina kunder, förutsatt att den rullande genomsnittliga bruttopositionen för sådana OTC derivat transaktionen ligger under ett visst tröskelvärde (se nedan). Alla andra juridiska personer anses vara icke-finansiella motparter (t. ex. industri-, kommersiella, serviceföretag). En icke-finansiell motpart kvalificerar sig som en liten icke-finansiell motpart om sina utestående OTC-derivatkontrakt har en rullande genomsnittlig brutto position under en bestämd tröskel (se nedan). Derivatstransaktioner för att minska risker (säkringar) ingår ej i beräkningen av sådana positioner om de är direkt kopplade till den aktuella Motpartens eller koncernens affärsverksamhet eller likviditet eller ekonomisk förvaltning. Nivån på relevanta tröskelvärden och beräkningsmetoder kommer att bestämmas av Federal Council i en av dess föreskrifter för varje derivatkategori separat. En tröskel anses inte vara uppfylld om den relevanta nivån inte har uppnåtts under en 30-dagarsperiod, förutsatt att denna nivå inte har överskridits inom de fyra föregående månaderna. Positioner för koncerner med fullständigt konsoliderade bolag ska aggregeras. Tröskeln bedöms överskridas om den rullande genomsnittliga bruttoläget ligger över tröskeln under 30 på varandra följande dagar. Om tröskeln överskrids kommer Motparten att omfattas av den relevanta skyldigheten avseende alla derivatkontrakt i någon kategori. Det återstår att se huruvida Federal Council fastställer relevanta tröskelvärden på EU-nivå, vilket är 1 miljarder euro för kredit - och derivatinstrument och 3 miljarder euro för ränte-, valuta - och råvarederivat. Så länge vi inte har någon säkerhet i detta avseende, kan motparterna göra preliminära bedömningar utifrån EU-tröskelvärdena, eftersom det inte är troligt att tröskelvärdena för Schweiz kommer att vara högre än de som gäller enligt EU-förordningen. Vilka skyldigheter måste uppfyllas av vem Förhandsutkastet FMIA ställer följande fyra skyldigheter på motparter: Den finska finansmarknadsövervakningsmyndigheten FINMA (ldquo FINMAquot) kommer att ange vilka typer av derivat som omfattas av clearingförpliktelsen (en viss grad av standardisering och likviditet kommer att krävas). Sådana derivatkontrakt måste röjas genom en CCP som är godkänd eller erkänd av FINMA. I motsats till EMIR gäller clearingförpliktelsen även för derivatkontrakt som handlas över en börs. I princip gäller clearingförpliktelsen om båda parter i derivatkontraktet är motparter. Vid gränsöverskridande transaktioner anses även den utländska parten i derivatkontraktet vara Motpart, om det skulle omfattas av clearingförpliktelsen skulle det vara hemvist i Schweiz. Clearingskyldigheten gäller inte om minst en part i derivatavtalet är antingen en liten finansiell eller en liten icke-finansiell motpart. Vidare anses clearingförpliktelsen vara uppfylld om klagomålet utförs av en central motpart som är föremål för utländska regler som har erkänts av FINMA. Slutligen är koncerninterna transaktioner undantagna från clearingskyldigheten om bland annat båda motparterna är föremål för samma fullständiga konsolidering. Motparter har antingen tillgång till en CPP om de är direkt clearingmedlemmar eller om indirekt tillgång till CPP beviljas dem genom direkt clearingmedlemmarna. Motparter och kkp måste anmäla detaljer om ett derivatkontrakt vid ingående, ändring eller uppsägning av kontraktet till ett handelsregister som är godkänt eller erkänt av FINMA. Informationen samlas in av handelsförvaret och publiceras i anonymiserad form. Rapporteringsskyldigheten gäller för samtliga motparter och mot centrala motparter. Intragrupptransaktioner är inte befriade från rapporteringsskyldigheten. Rapporterna ska minst ange: Avtalsparterna (i motsats till EMIR, inte stödmottagaren) samt kontraktets huvudegenskaper, såsom dess typ, förfallodagen, nominellt värde, pris, avvecklingsdatum och valuta . Rapporteringen kan delegeras till en tredje part. En schweizisk motpart (i synnerhet en schweizisk bank) kan ställas av sin utländska motpart som är föremål för utländsk rapporteringsreglering för att rapportera en transaktion till ett främmande handelsregister. Även om sådan rapportering är generell tillåten, får inga personuppgifter rapporteras till utrikesförvaret utan samtycke från den berörda personen. Riskbegränsningsskyldigheten gäller om derivatkontrakt inte behöver röjas av en central motpart (se ovan ovan), t. ex. om en part är en liten finansiell eller en liten icke-finansiell motpart eller i koncerninterna transaktioner). Riskreduceringsskyldigheten är tredubbla: Att minska operativa risker. Varje motpart måste se till att lämpliga förfaranden och arrangemang finns för att mäta, övervaka och mildra operativa risker och motpartskreditrisker, särskilt i) aktuell bekräftelse av villkoren i det relevanta derivatkontraktet och ii) lämpliga processer för att förena portföljer, hantera den därmed sammanhängande risken, övervaka värdet av utestående kontrakt och identifiera tvister mellan parterna tidigt och lösa dem. Värdering av utestående kontrakt. Varje motpart, förutom en liten finansiell eller en liten icke-finansiell motpart, måste dagligen markera marknadsvärdet av utestående kontrakt. När marknadsförhållanden förhindrar marknad-till-marknaden måste värderingsmodeller användas som är adekvata och erkända inom branschen. Utbyte av säkerheter. Varje motpart, förutom en liten icke-finansiell motpart, måste byta lämpliga säkerheter (marginaler) med den andra motparten. Intragrupptransaktioner är befriade, förutsatt att vissa krav är uppfyllda, bland annat: Det får inte finnas någon börda (varken laglig eller faktuell) för omedelbar överföring av kapital eller återbetalning av skulder av de berörda medlemsförbunden, något som kan vara svårt att uppfylla i praktiken. Förslaget till FMIA föreskriver att alla derivat som måste rensas av en central motpart (dvs varje transaktion som omfattas av en förpliktelse enligt ovan) över en plattform är godkända eller erkända av FINMA. Förplikten att handla över en plattform kommer emellertid inte att träda i kraft innan en sådan skyldighet inte har genomförts enligt gällande EU-förordning (MiFID IIMiFIR). Finns det några påföljder Ett brott mot någon av de fyra skyldigheter som anges ovan kan straffas med böter på upp till 500 000 schweiziska franc (vid avsikt) och upp till 250 000 schweiziska franc (vid försummelse). Dessutom kan regulerade motparter (dvs de flesta av de finansiella motparterna) bli föremål för verkställighet av FINMA i händelse av en överträdelse av de skyldigheter som FMIA ålägger dem. Vad ska jag överväga Som ovan angivna behöver några av de skyldigheter som förordnats av FMIA för motparter inte vara uppfyllda av små marknadsaktörer. En icke-finansiell motpart har i synnerhet en rapporteringsskyldighet och en skyldighet att mildra den operativa risken. Eftersom de relevanta tröskelvärdena fortfarande bestäms av federala rådet, kan olika företag (i synnerhet små och medelstora företag) inte kunna bedöma huruvida de kan dra nytta av undantagen. På grundval av tröskelvärdena enligt EU-förordningen (se ovan) kan dock en grov bedömning göras. Som nämnts kan derivatkontrakt som används för säkringsändamål direkt kopplas till den aktuella Motpartens eller koncernens affärsverksamhet eller likviditet eller ekonomiska förvaltning dras av. För att uppfylla skyldigheten att mildra den operativa risken bör en motpart åtminstone ha genomförandet av relevanta interna förfaranden på företagets agenda. Vidare bör varje schweiziskt företag som använder derivatkontrakt särskilt fråga sig: Skulle jag betraktas som en liten finansiell eller liten icke-finansiell motpart om tröskelvärden kommer att gälla som liknar EU-tröskelvärdena Har jag ett system för att bedöma om dagligen om ett visst tröskelvärde har uppnåtts Har jag de nödvändiga rutinerna för att mäta, övervaka och mildra operativa risker och motpartskreditrisker. Kan säkerheter tillhandahållas enligt min derivatkontrakt. Har jag tillräcklig säkerhet tillgänglig. Kommer jag att ingå koncerninterna transaktioner Som nämnts förväntas den nya förordningen träda i kraft inom första halvåret 2015. Förbundsrådet måste avgöra om de nya reglerna också kommer att tillämpas på derivattransaktioner som är utestående vid tiden för ikraftträdandet av den nya law. UBS hävstångsprodukter på schweiziska DOTS Närmare på marknaden UBS erbjuder ett stort utbud av hävstångsprodukter på Sw utfärda DOTS och gör det möjligt för kunder i Swissquote Bank att handla produkter på attraktiva villkor. Investerare kan dra nytta av olika fördelar. På handelsplattformen Swiss DOTS (kort formulär för Swiss Derivatives OTC Trading System) hittar du mer än 25 000 UBS Warrants, Mini Futures och Turbo Warrants på ett stort universum av underliggande tillgångar. UBS-produkter på schweiziska DOTS betalas alltid kontant och därmed lämnas inga underliggande tillgångar. Kontinuerlig handel mellan 08.00 och 10.00 Investerare kan för närvarande välja mellan mer än 25 000 UBS-optioner, Mini Futures och Turbo Warrants. Investerare kan handla UBS-hävstångsprodukter på mer än 200 underlag baserat på aktier, index, råvaror och valutapar. Alla produkter kan handlas 14 timmar om dagen från 8.00 till 10.00. på utbytesdagar. Beroende på handelsvaluta debiteras en avgift på 9 CHF, EUR eller USD per handel. Bud - och frågepriser med upp till tre decimaler säkerställer låga totala transaktionskostnader. Förutom marknadsorder, gränser, stoppgränser, efterföljande stopp och beställningar med One-Cancels-Other (OCO) finns också tillgängliga. Vänligen se faktabladet för en detaljerad översikt över alla tillgängliga underlag. Vanliga frågor Vad är Swiss DOTS Swiss DOTS står för Swiss Derivatives OTC (over the counter) Trading System och lanserades i maj 2012 av den schweiziska webbbanken Swissquote i samarbete med UBS och Goldman Sachs. Investerare erbjuds för närvarande mer än 30.000 produkter på schweiziska DOTS, varigenom regelbundna produktproblem säkerställer att det alltid finns ett marknadsfritt erbjudande (från och med 28 november 2013). Du kan läsa mer om Swiss DOTS på swissquote. chswissdots. Varför erbjuder UBS sina produkter på en ny Swissquote-plattform Vad står UBS för att vinna Swissquote avslöjar ett nytt produktsegment för dina aktiva handelskunder. Vi förväntar oss att få en större marknadsandel, eftersom Swissquote är en ledande mäklare inom leveransprodukter i Schweiz och UBS är en ledande produktleverantör. Vilka produkter erbjuds Endast hävstångseffekter som Warrants och Mini-Futures erbjuds på denna plattform. Wont detta erbjudande cannibalize det befintliga UBS-erbjudandet nr. Detta är ett extra erbjudande som kompletterar det befintliga erbjudandet. I slutet av maj 2012 hade UBS över 7000 levererade produkter listade på SIX Structured Products Exchange. Dessa är offentliga och är tillgängliga för intresserade marknadsaktörer. UBS rankas regelbundet bland de tre bästa leverantörerna i Schweiz, baserat på handelsvolymen av hävstångsprodukter (SIX Structured Products Exchange). Detta är en ny handelsplattform. Varför kan du inte erbjuda det här via utbytet (SIX Structured Products Exchange) på mer gynnsamma villkor Det här är inte en ny handelsplattform. Swiss DOTS är en ytterligare produkt som erbjuds av Swissquote för aktiva tradingkunder. UBS fungerar endast som en produktleverantör. Swissquote ansvarar för att ange klientvillkoren. Finns också schweiziska DOTS-produkter för UBS-kunder Swiss DOTS är ett erbjudande som Swissquote erbjuder sina kunder. UBS fungerar endast som en produktleverantör. Kommer UBS-klienter att vara missgynnade av Swiss DOTS UBS-klienter kommer inte att få några begränsningar som ett resultat av det extra Swiss DOTS-erbjudandet. Hela vårt leveranspaket är fortfarande oförändrat via SIX Structured Products Exchange. Avvecklingsmarknaden På derivatmarknaden säljs produkter (derivat) vars priser härrör från föremål på monetära marknader (t. ex. aktier, obligationer, index, valutor) . Dessa så kallade underliggande tillgångar är föremål för förändrade marknadspriser. Derivat gör det möjligt att eliminera sådana marknadsprisrisker från den underliggande tillgången och handla dem separat. Derivatinstrument möjliggör risköverföring: investerare kan överföra oönskade risker till andra, mer risktoleranta marknadsaktörer. De faktiska investeringarna är relativt små när de mäts mot de belopp som är inblandade. Stora summor kan styras med liten kapital. Prisfluktuationer i procent av det investerade kapitalet är mycket större än prisfluktuationer i den underliggande tillgången. Detta kallas hävstångseffekt. Handel med derivatinstrument ger stor potentiell avkastning, men det medför också en stor potential för förlust. Motiv för att använda derivat Derivat används för att säkra enskilda positioner (mikrosäkring) eller ett antal finansiella instrument (makrotäckning). Derivat kan användas för att medvetet ta på sig marknadsprisrisker för att uppnå en avkastning. Derivat möjliggör utnyttjande av skillnader mellan priset på en given kapital tillgång på olika marknader. Detta kallas arbitrage. Derivat med symmetriska eller asymmetriska riskprofiler När det gäller derivat med symmetriska riskprofiler (ovillkorliga valutaterminer) är parterna (köpare och säljare) överens om att en viss del av den underliggande tillgången kommer att levereras till ett förutbestämt pris i en förutbestämd framtid datum. Prisförändringar i den underliggande tillgången resulterar i spegelbildsresultat - och förlustprofiler för köparen och säljaren. Derivat med symmetriska riskprofiler inkluderar terminer, terminsräntor och swappar. Derivat med symmetriska eller asymmetriska riskprofiler Derivat med asymmetriska riskprofiler (villkorliga transaktioner) som optioner och optionsliknande produkter (teckningsoptioner, kepsar, golv etc.) ger köparen rätt, men inte plikt, att köpa (kalla) eller sälja (sätta) en underliggande tillgång inom en kontraktsbestämd period. Köparens förlustexponering är därför begränsad till betald premie medan säljaren teoretiskt har obegränsad förlustexponering och begränsad vinstpotential. Börshandel eller OTC-derivat Derivat handlas antingen på börs eller på OTC-marknaden. Derivathandeln OTC är inte reglerad med avseende på deras egenskaper och avtalsbestämmelser. Börshandlade derivat är uppdelat i de som handlas på en terminsutbyte som Eurex (optioner och futures) och de som handlas på en spotmarknad som SIX Structured Products Exchange Ltd (teckningsoptioner och strukturerade produkter). Valutahandling av optioner och terminer på en terminsutbyte som Eurex har standardiserade kontrakt (produkter) och inlåning av marginaler i syfte att skapa smidig handel. Mer information om teckningsoptioner finns på SIX Structured Products. utbyte för strukturerade produkter. Tag: derivathandel IronFX blir medlem i Eurex Exchange Swissquote lanserar Swiss DOTS - ett derivathandel system Senaste valutahandlare Forex trading har en hög risknivå och kanske inte är lämplig för alla investerare. Innan du bedriver handel med utländsk valuta, var vänlig och gör dig bekant med sina specifika uppgifter och alla risker som är förknippade med det. All information om ForexBrokerz publiceras endast för allmän information. Vi föreslår inga garantier för exaktheten och tillförlitligheten av denna information. Varje åtgärd du tar på den information du hittar på den här webbplatsen är strikt på egen risk och vi är inte ansvariga för eventuella förluster eller skador i samband med användningen av vår hemsida. Allt textinnehåll på ForexBrokerz är upphovsrättsligt skyddat och skyddat enligt immaterialrätten. Du får inte reproducera, distribuera, publicera eller sända någon del av webbplatsen utan att ange oss som en källa. ForexBrokerz hävdar inte upphovsrätt över bilderna som används på webbplatsen, inklusive mäklare logotyper, stock bilder och illustrationer. Forexbrokerz webbplats använder cookies. Genom att fortsätta att bläddra på webbplatsen godkänner du vår användning av cookies. Läs vår sekretesspolicy.